La junta directiva del Banco Central de Costa Rica (BCCR) acordó reducir la Tasa Política Monetaria (TPM) en 25 puntos base, pasando de 6% a 5,75% anual a partir del 19 de enero del 2024.
De acuerdo con un comunicado emitido por la entidad, para decidir el nivel de la TPM evaluó el comportamiento reciente y la trayectoria de los pronósticos de la inflación y de sus determinantes macroeconómicos, considerando, además, el análisis de la coyuntura económica, así como de los riesgos internos o externos, que impactan la inflación.
Señaló el Banco que, dado que existe una inflación baja, una aparente estabilidad de precios a nivel nacional, así como una desaceleración de la inflación en el ámbito internacional y tasas de interés de referencia estables en las economías avanzadas.
Para el economista y exviceministro de Hacienda, Fernando Rodríguez, es interesante el proceso de los últimos meses, ya que el año pasado, el Banco hizo ajustes al alza de la Tasa Política Monetaria, hasta llegar al 9%, y pese a que es una tasa de referencia de muy corto plazo, la economía no respondió a la misma velocidad, porque la tasa básica pasiva nunca llegó a estar ni cerca del porcentaje que alcanzó en marzo de 2023 la TPM.
“Los intermediarios financieros no se sentían tan a gusto de hacer ajustes tan rápido, y luego el BCCR empezó a bajar la TPM, pero de manera muy lenta, la discusión es si debería reducirla más rápido, sería una buena señal que el Banco Central se moviera un poco más fuerte, tiene las condiciones, no hay inflación y el tipo de cambio se está revaluando”, explicó Rodríguez.
Reiteró el experto que sería importante bajar más la TPM, de manera que se refleje lo que sucede en el resto del mercado y reducir el costo del financiamiento, lo cual mejoraría las perspectivas de endeudamiento por parte de familias y empresas, y así, empujar el crecimiento.
Empresarios inconformes
La moderada reducción de la TPM que hizo el Banco Central fue vista como “excesivamente gradual y no impactará el tipo de cambio”, advirtió la Cámara de Industrias de Costa Rica (CICR) en un comunicado de prensa.
Desde la perspectiva de su presidente, Sergio Capón la rebaja es sumamente ‘prudente’ y gradual, y no se da el golpe de timón que esperaba el sector productivo, pues en su criterio, no contribuye a disminuir más rápidamente las altas tasas de interés, ni a reducir el exceso de dólares en el mercado, y con ello no se incidirá en generar condiciones para que el tipo de cambio rompa su trayectoria descendente.
“La inflación ya está controlada y la continuidad de medidas restrictivas representan, no solo la pérdida de competitividad actual del sector productivo, sino que también tienen potenciales efectos negativos sobre la economía y el sistema financiero, como el aumento de las pérdidas del Banco Central y el crecimiento del crédito en dólares, que aumenta el riesgo cambiario para el sistema financiero. Además, un colón tan apreciado como el que tenemos, va tener impactos negativos en el mediano y largo plazo en la estructura productiva del país, y por lo tanto en la generación de empleo”, concluyó Capón.
